课程背景BACKGROUND
随着中国资本市场全面深化改革，私募股权投资行业已从“规模扩张”进入“精耕细作”阶段。2025年，监管层面对私募基金的合规要求日益严格，从募集端的“合格投资者”认定，到投资端的“估值调整”，再到退出端的“IPO与并购”，每一个环节都伴随着法律、财务与合规风险。
然而，许多机构仍面临：风控体系流于形式、投后管理缺位、合规红线模糊等痛点。因此，掌握科学的投资逻辑与严密的风险管控机制，不仅是保护投资者利益的底线，更是机构在激烈竞争中生存发展的核心能力。
课程安排ARRANGEMENT
适用对象
私募基金管理人（GP）、风控合规人员；金融机构（银行、信托、券商）从事资产管理业务人员；高净值投资者、家族办公室负责人；企业战略投资部、投融资负责人
课程收益BENEFITS
厘清框架：全面掌握私募股权基金的运作模式、组织形式及监管体系。
穿透风险：掌握在尽职调查、估值定价、交易结构设计中的核心风险识别技巧。
合规底线：熟悉“募投管退”全流程的合规要点，特别是信息披露与关联交易的红线。
投后赋能：学习投后管理的增值手段与风险预警机制，掌握多元化退出路径的实操要点。
课程大纲OUTLINE
- 一、行业概览与核心概念
- 1. PE与VC的区别与联系（从种子期到Pre-IPO的投资逻辑）
- 2. 私募股权的主流投资策略：成长资本、并购基金、夹层基金
- 二、监管政策与合规红线
- 1. 现行监管体系：证监会、基金业协会（AMAC）的职责
- 2. 《私募投资基金监督管理条例》核心要点解读
- 3. 禁止行为：刚性兑付、资金池、非法集资的界限
- 一、项目来源与初步筛选
- 1. 商业计划书（BP）的审阅要点：识别“讲故事”与“真逻辑”
- 2. 初步判断的核心指标：赛道、团队、壁垒
- 二、尽职调查（DD）实务
- 1. 财务尽调：识别报表粉饰、关联交易与现金流造假（结合“盛景山河”类造假案例）
- 2. 法律尽调：股权结构、知识产权归属、重大合同与潜在诉讼
- 3. 业务尽调：产业链地位分析与核心竞争力评估
- 三、估值方法与风险
- 1. 相对估值法（PE/PB/PS）与绝对估值法（DCF）的应用场景
- 2. 估值调整机制（对赌协议）的设计与法律效力
- 案例分析：“蒙牛”等
- 一、投资决策流程
- 1. 投资立项与风控委员会（CVC）的一票否决制
- 2. 投资协议核心条款
- 1）财务条款： 估值、优先清算权、反稀释条款
- 2）控制权条款： 董事会席位、一票否决权（保护性条款）
- 二、合规募集与设立
- 1. 合格投资者确认与适当性管理
- 2. 基金合同的关键风险点：管理费、门槛收益率、追赶机制
- 三、资金划付与反洗钱
- 1. 资金来源合法性审查（KYC）
- 2. 投资交割的法律文件与风险点
- 一、投后管理与风险监控
- 1. 风险预警指标体系：现金流覆盖率、资产负债率阈值
- 2. 增值服务与干预机制：派驻董事、现场核查、资源对接
- 3. 重大事项报告制度：何时启动风险处置预案？
- 二、退出路径规划
- 1. IPO退出：注册制下的审核关注点与撤材料风险
- 2. 并购退出：协议转让与二级市场（S基金）交易
- 3. 清算退出：止损机制与破产清算流程
- 三、全流程风控体系构建
- 1. 风险分类与定级：市场风险、信用风险、流动性风险
- 2. 信息披露闭环：定期报告与重大事项披露义务
- 案例复盘：某PE投资项目从爆雷到成功退出的全过程推演
