企业战略、投融资

产业基金与投融资——架构设计与资本运作实战

在“脱虚向实”和金融服务实体经济的大背景下，产业基金已成为连接资本与产业的核心工具。无论是地方政府进行产业升级，还是实体企业进行并购扩张，都离不开产业基金的运作。

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授课讲师

温茗

企业顶层设计与投融资专家

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课程背景BACKGROUND

在“脱虚向实”和金融服务实体经济的大背景下，产业基金已成为连接资本与产业的核心工具。无论是地方政府进行产业升级，还是实体企业进行并购扩张，都离不开产业基金的运作。

课程安排ARRANGEMENT

课程时长

1天，6小时/天

适用对象

企业投融资部、战略发展部负责人、政府引导基金管理人、国企投资平台人员、金融机构（银行、券商、信托）从事对公业务或投行条线人员

授课方式

理论讲授 + 案例剖析 + 互动研讨 + 互动问答

课程收益BENEFITS

厘清逻辑：深刻理解产业基金的政策边界、运作模式及盈利逻辑

精通架构：掌握政府引导基金、并购基金等不同类型的交易结构设计技巧

识别风险：学会识别项目基本面风险，掌握尽职调查的核心清单与估值方法

多元退出：拓宽退出思路，了解IPO、并购及REITs等不同退出路径的实操要点

课程大纲OUTLINE

一、行业全景与政策图谱
1. 中国产业基金的发展历程与监管格局（发改委、证监会双备案）
2. 资管新规对产业基金杠杆比例及资金池业务的影响
3. 2026年最新政策风向：严控债务风险与鼓励科技创新
二、产业基金的核心模式
1. 定义与特征：什么是真正的“股权投资”？
2. 组织形式对比：有限合伙制 vs 公司制 vs 信托制（优劣势分析）
3. 常见类型：政府引导基金、VC/PE基金、并购基金、基础设施基金的特点与应用场景

一、基金设立与架构设计
1. 双GP结构的合规边界与实操要点
2. 政府出资产业投资基金（PPP基金）的架构设计与绩效评价
3. “名股实债”的认定标准与法律风险防范（结合法院判例）
二、募资策略与LP分析
1. LP的类型分析：政府引导基金、上市公司、高净值人群的诉求差异
2. 募资BP的制作逻辑：如何讲好“赛道、团队、退出”三个故事？
三、投融资关键条款
1. 估值条款：对赌协议（Earn-out）的设计与风险
2. 保护性条款：一票否决权、反稀释条款、优先清算权的解读
3. 资金端创新：跨境人民币基金（QFLP）政策解读与案例

一、投前尽职调查（DD）
1. 财务尽调：识别报表粉饰、关联交易与现金流造假
2. 法律尽调：股权瑕疵、重大合同与知识产权风险点
3. 业务尽调：产业链地位分析与核心竞争力评估
二、投后管理与增值服务
1. 动态监控体系：预警指标设置与风险项目的早期识别
2. 赋能式投后：如何通过资源导入提升被投企业价值（ESG管理、产业链协同）
三、退出路径设计与资本运作
1. 直接上市（IPO）：注册制下的审核要点与排队策略
2. 并购重组：产业整合与上市公司并购基金的运作模式
3. 创新退出：基础设施REITs政策逻辑与发行实操（如何盘活存量资产）

一、全流程风控体系
1. 合规红线清单：关联交易、信息披露与时效性要求
2. 流动性风险管理：压力测试模型与应急资金池建设
二、经典案例深度剖析
案例1：某产业地产基金“Pre-REITs”转公募REITs全流程
案例2：某上市公司参与产业并购基金的套利模式与风险暴露
案例3：政府引导基金绩效评价失败案例的反思
互动答疑：针对学员实际工作中遇到的疑难杂症进行现场诊断

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