课程背景BACKGROUND
资本投资是经济增长的引擎，是产业发展的钥匙，它不仅可以帮助被投企业插上资本的翅膀，引进高级人才，扩大生产规模，提升运营效率，推动技术创新，同时也能创造巨大财富，为资本的所有者带来可观的投资回报。然而，资本与生俱来的贪婪与恐惧，再加上管理人知识结构的缺失和非理性行为，使得资源错配现象普遍存在，一些好的项目得不到关注，一些项目被资本过度追捧，导致资本回报下降，甚至亏损离场，这在宏观经济增速下滑的当今尤为常见。
本课程《投资决策与尽职调查》专门针对以上问题，帮助资本重新认识投资，强调趋势、行业研究和企业的基本面分析，帮助资本夯实对企业核心分析工具的掌握，理清尽职调查中的重点难点，避开主要的企业风险盲区，提高资本投资的成功率与回报率。因此，本课程适合各类投资基金、投资银行、园区招商、企业高管与投资团队，也适合所有对资本与投资感兴趣的人。
课程安排ARRANGEMENT
适用对象
股权投资基金、产业基金、政府引导基金、投资银行、财务顾问公司、企业CEO与高管、战投部、投融资与并购部、政府招商、企业服务相关部门人员
课程收益BENEFITS
把握资本脉络与趋势：理清资本历史发展，精准把握当下资本市场现状与趋势，为投资决策提供宏观指引，捕捉机遇、规避风险；
明晰投资问题与决策：深刻认识投资中的结构性和非理性问题，掌握科学决策方法，避免误区，提高投资成功率，保障稳健性；
掌握投资分析与评估：熟练运用项目六维分析法和投资评价指标及估值方法，精准评估企业投资价值，筛选优质项目，高效配置资源；
精通尽职调查与风控：系统掌握尽职调查流程与方法，全面收集企业信息，识别风险，降低信息不对称，防范投资风险，确保安全；
强化投后管理与效益：熟练运用风险管理技巧，优化投资组合，掌握投后管理要点，实现投资增值，提升回报率，建立良好合作关系。
课程大纲OUTLINE
- 一、资本市场的前世
- 1. 殖民者的狂欢
- ——VOC的船板
- 2. 资本的骗局
- ——郁金香之殇、牛顿的眼泪、密西西比巫师
- 3. 美元霸权
- ——布雷顿森林体系、黑金美元、潮汐效应
- 4. 华尔街风云
- ——梧桐树协议等
- 5. 资本巨鳄
- ——摩根、格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、梅拉梅德、米尔肯
- 二、资本市场的今生
- 1. 各类资本与市场总览
- ——股票市场、债券市场、汇率市场、期货市场
- 2. 货币的演变与创造
- ——商品货币制度、债务货币制度、乘数效应、央行印钞机制、数字货币
- 3. 犹太资本称霸全球
- ——贝莱德集团、先锋领航、道富、著名犹太家族等
- 3. 中国资本市场的力量
- 一、投资的结构性与非理性问题
- 1. 投资的结构性问题
- ——经济增速放缓、政策风险、募资困境、投资不可能三角等
- 2. 投资的非理性问题
- ——羊群效应、过度自信、锚定效应、心理账户、损失厌恶、确认偏差等
- 二、投资的技术性与决策问题
- 1. 调研方法问题
- ——调研手段、调研工具、信息的信度与效度检验等
- 2. 项目分析问题
- ——分析角度、分析方法、侧重点偏差等
- 3. 投资决策机制的五大问题
- 问题一：独裁型决策
- 问题二：激情决策
- 问题三：无制衡决策
- 问题四：利益驱动式决策
- 问题五：一票否决式决策
- 案例分析：YK资本的一次B轮投资
- 一、项目六维分析法
- 1. 行业与市场分析
- ——PEST法、构建情报网络
- 2. 战略分析
- ——三大战略、波特五力模型、价值链分析、SWOT分析
- 3. 产品分析
- ——波士顿矩阵、竞品分析法、PPM产品组合分析、精益画布
- 4. 客户分析
- ——RFM模型、用户行为路径法、安索夫矩阵
- 5. 财务分析
- ——四大能力比值分析法、杜邦分析法、预算分析法
- 6. 风险分析
- ——财税风险、法律风险、持续增长风险、VRIO模型
- 二. 投资评价指标
- 1. 利率与时间价值
- 2. 资本成本与结构
- ——CAPM模型、加权资本成本WACC、结构均衡理论
- 3. NPV净现值与IRR内部收益率
- ——折现率、投资评价依据
- 4. 三大类估值法与局限
- ——绝对估值法：DCF法
- ——相对估值法：Px法、资产法
- 一、尽职调查的分类与步骤
- 1. 尽职调查的分类
- 类别一：商业尽调
- 类别二：财务尽调
- 类别三：法律尽调
- 2. 尽职调查的步骤
- ——准备、实施、整理、报告
- 二. 尽职调查的要点与手段
- 1. 行业学习方法与目标
- ——行业发展脉络、学习资料来源、框架模块梳理
- 2. 线下走访与座谈要点
- ——创始人、高管层、中层、基层、上游供应商、下游客户、同业、行业专家、其他渠道（如做过该类项目的人、同乡等）
- 3. 线上情报调查要点
- ——企查查、公司网页、新闻报道、高层视频、诉讼、报告数据库等
- 案例分析：YH资本的一次A+轮投资
- 一、投资风险分类与对策
- 1. 投资风险分类
- ——系统性风险、非系统性风险
- 2. 控制风险的四大手段
- 手段一：对冲工具
- 手段二：分散投资
- 手段三：转移风险
- 手段四：持续学习
- 二. 资产风险评估与选择
- 1. 单个项目风险评估
- ——概率、预期收益率、方差、标准差
- 2. 组合资产风险评估
- ——夏普比率、凯利公式
- 三、投后管理实战要点
- 1. 情报工作
- ——月报季报年报、经营数据、各类决议、重大合同、重要人士变动
- 2. 分层对接与IR反向管理
- ——多场景互动、业务外互动、搭建被投企业生态等
- 3. 价值输出与赋能
- ——战略优化、竞争者动态、外部投融资情报、上下游资源对接、人才引进等
- 4. 危机处理
- ——重大不利事件、重要诉讼、现金流困境、公关危机、破产清算等
- 讨论：某企业的投资人诉讼事件
