课程背景BACKGROUND
关键词：“十五五”规划、债务管理、国企转型、项目谋划、专项债/超长期特别国债
“十五五”是我国现代化关键期，内外挑战交织，债务管理与国企发展成核心议题。规划明确要求构建政府债务管理长效机制，地方隐性债务及城投风险防控紧迫；同时深化国资国企改革，推动融资平台市场化转型。专项债等政策工具为重大项目提供支撑，但存在资金使用、项目谋划等问题。因此，掌握“十五五”框架下债务化解、国企转型、项目谋划技能，对相关从业者践行规划、防范风险至关重要。
在此背景下，债务管理的规范化、可持续化成为“十五五”时期防范化解重大风险的核心任务。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，要加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，这对债务风险防控提出了更高要求。当前，地方政府隐性债务存量化解压力犹存，部分地方融资平台债务风险隐患尚未完全消除，若管控不当，可能引发连锁反应，直接影响“十五五”规划中重大项目落地与经济社会稳定大局。实践中，个别地区因融资平台转型滞后、债务偿付能力不足导致的项目逾期问题，已暴露出债务管理与规划要求的差距，凸显了风险防控的紧迫性。
本课程以合规是必修课，发展是必答题，用发展的眼光看待问题，用发展的方式解决问题，以运营的逻辑、经营的思维和可落地的深度（下图），进行阐述，帮助学员、帮助企业进行系统、完整思考，必要时带方案、带资源，指导、支持学员项目推进。
课程安排ARRANGEMENT
适用对象
政府主要负责人，发改，国资等相关部门，企事业单位中高层管理者，项目负责人，投资、运营等相关业务管理人员。
授课方式
两个“五位一体”= 内容逻辑（图一）+ 表达方式（图二）
课程收益BENEFITS
1. 知识提升：掌握债的基本概念，深入理解债务周期理论、财务杠杆理论等相关理论模型，了解城投债的现状、化解方式，熟悉政府化债的历史经验和当前政策，深入学习国有企业产业化转型的定位、政策要求以及转型路径、具体方法，精准把握项目谋划的要点。
2. 技能提升：运用所学的债务理论和模型，制定合理的债务管理策略。学会识别城投债的风险点，掌握化债的具体操作方法，掌握国有企业产业化转型的实操技能，熟练掌握项目谋划的技巧，提高项目的可行性和成功率。
3. 思维训练：培养宏观与微观相结合的思维方式，能够从宏观经济的角度理解债务和项目，同时从微观层面分析具体问题并提出解决方案。塑造创新思维，在债务化解和项目谋划过程中，探索新的方法和途径。强化风险思维，提前做好风险防范措施。
4. 管理提升：提升企业管理能力，能够合理规划国有企业产业化转型的发展战略，优化组织架构和管理流程。掌握项目谋划、申报到实施的全过程管理方法，实现项目的预期目标。学会运用工程思维和经营思维，既能做到严谨、严格、严肃，又能兼顾成本、效益和发展。
课程大纲OUTLINE
- 开课小“菜”：“格物致知”带动学员主动思考，小视频《天道》。
- 导入话题：红楼梦中的“债”
- 一、债的基本概念
- 1. 债的内涵：产生、主体、特点
- 2. 债的外延：情形、作用、法律法规
- 3. 债的类型：生活中的债和企业债（示例及分析）
- 二、相关理论模型
- 1. 债务周期理论
- 2. 债务周期模型的应用注意事项
- 3. 财务杠杆理论
- 案例分享1：杜邦分析—经营中的债
- 三、宏观与微观的联系与割裂
- 1. 国家的负债率
- 2. 政府的收入与分税制
- 3. 大循环与小循环
- 案例分享2：高速公路的收入与支出
- 4. 债的来源
- 5. 债的去向
- 导入话题：是谁破了恒大的“恒”？
- 一、城投债
- 1. 警示：城投债的规模和多米诺骨牌效应
- ——城投违约：“不完全”的统计示例
- 案例分享3：某地“债权23”项目的逾期纠纷
- 案例分享4：云南城投与华侨城
- 二、回首化债
- 1. 化债：一直在路上（河南濮阳、山东济南示例）
- 2. 过去的经验
- 3. 经验启示：谁的孩子谁抱走
- 三、现状与政策
- 1. 存量规模与结构分析
- 2. 迫切的三令五申
- 四、化解路径
- 1. 横空出世“十万亿”
- 2. 化债的特点
- 3. 债务置换的范围
- 案例分享5：首当其冲的河南专项债
- 4. 开辟收入新路径
- 1）消费税改革增收：看看数据，聊聊结构，发展是硬道理
- 2）国道收费：好？还是不好？
- 3）盘活存量资产：盘活啊盘活！！！
- 4）优质资产变现：杀鸡取卵？
- 5）自然资源资产组合
- 案例分享6：九江的“土地+水”
- 导入话题：“我要的是葫芦”与“模式”
- 一、“转”与“不转”
- 1. 国有企业该有的定位
- 1）经营的效率：干与不干
- 案例分享7：用数据说话
- 2）一只手与两只手：两手都要抓，两手都要硬
- 2. 融资性平台政策性要求
- 1）35号文的分类指导
- 2）150号文的根本性要求
- 3）中央经济工作会议的再部署
- 二、怎么“转”
- 1. 迈出转型的“第一步”
- “335”转型的要求
- “335”转型的实现途径
- 案例分享8：河源的平台转型
- 2. 转型中的闪赚腾挪
- 1）如何理解“借新还旧”的“旧”
- 案例分享9：廊坊城投的借新还旧
- 2）“绿色城投”的公司债
- 案例分享10：临沂市兰山区城市发展集团
- 3）政策支持的再发力：重点地区、重点领域
- 案例分享11：贵州安顺的互帮互助
- 案例分享12：广西柳州的央行SPV
- 3. 从心到脑：产业化转型的4343方向
- 1）“四个层次”的总体运营
- 2）“三个方面”的城市运营
- 案例分享13：政府工作报告与国投集团
- 3）“四个方面”的业务构建
- 4）“三个方面”的转型原则
- 4. 从手到脚：产业化转型的方法
- 1）落地的系统部署：345678（三块融资、四大角色、五大误区、六大转变、七类业务、八大策略）。
- 2）落地的四个关键切入点：程序、问题、分解、数字化。
- 案例分享14：深投控的改革与发展
